Бенджамин Гуггенхайм родился 16 октября 1865 году в Филадельфии пятым ребенком в семье успешного горного магната Майера Гуггенхайма, еврея-иммигранта из Швейцарии.
В 1894 году он женился на Флоретт Селигман, дочери Джеймса Селигмана, соучредителя инвестиционного банка ''J. & W. Seligman & Co.'' У них родились 3 дочери. Большую часть времени супруги провели врозь: Флоретт жила в их доме в Нью-йорке, а у Бенджамина была квартира в Париже.
Гуггенхаим унаследовал большую часть финансового состояния отца, но его бизнес к нему так и не перешел. Во Франции он основал компанию, которая стала известна тем, что поставляла фурнитуру для лифтов Эйфелевой башни.
12 апреля 1912 года Гуггенхайм взошел на борт ''Титаника'' в сопровождении своей любовницы, французкой певицы мадам Леонтине Обар, своего камердиара Виктора Джильо, шофера Рене Перно и горничной мадам Обар Эммы Сегессер.
В ночь на 15 апреля во время столкновения Титаника с айсбергом Гуггенхаим и Джильо спали, и были разбужены лишь мадам Обар и ее горничной, которые почувствовали столкновение.
С помощью стюарда они надели спасательные жилеты и поднялись на палубу. Гуггенхайм усадил в шлюпку мадам Обар и ее горничную, которые неохотно ему повиновались.
Он убедил их, что это всего лишь ремонт и они скоро встретятся.
Понимая, что ситуация намного серьезнее и ему не удасться спастись, Гуггенхаим вернулся с камердинером в каюту, где они переоделись во фраки. Вместе уселись за столиком в центральном холле, где неспешно попивали виски, наблюдая за катастрофой.
Когда кто-то предложил им попытаться спастись, Гуггенхайм ответил: ''Мы одеты в соответствии с нашим положением и готовы погибнуть как джентльмены''.
В ту ночь Бенджамин Гуггенхайм, его камердинер и шофер стали одними из многих жертв Титаника, а после трагедии их тела так и не были опознаны.
После гибели Титаника личность Беджамина Гуггенхаима стала очень известной, и его персонажи неоднократно появлялись в различных фильмах о гибели Титаника.